603559明日牛股推荐:1月4日 具爆发力六大牛股(名单)

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  明日牛股推荐:1月4日最具爆发力六大牛股(名单)

  光线传媒:上半年总票房43.4亿,净利预增277%-302%

  类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:胡嘉铭 日期:2016-07-15

  结论与建议:

  《美人鱼》票房大卖33.9亿,公司上半总票房43.4亿元,实现净利润3.1亿元-3.3亿元,YOY增277%-302%,业绩表现符合预期。下半年公司尚有9部电影603559计划上映,料将完成全年70亿元的票房目标。

  公司稍早前入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口,与公司影视娱乐内容制作形成优势互补,进一步完成影视娱乐全产业链布局。我们维持之前的盈利预测,预计2016-2017年实现净利润5.61亿元7.08亿元,YOY+40%和26%,按最新股本计算,EPS为0.19元和0.24元。当前股价对应P/E为64倍和50倍,维持“持有”603559投资建议。

  1H16净利增277%-302%:公司发布业绩预告,预计2016上半年实现净利润3.1亿元-3.3亿元,YOY增长277%-302%,报告期内非经常性损益为1600万元,对净利润影响较小,业绩大增的主要原因是电影收入大幅增长。按此推算,2Q16实现净利润0.97亿元-1.17亿元,YOY增长25.7%-51.5%,业绩表现符合预期。

  《美人鱼》大卖,上半年总票房43.4亿元: 公司上半年参与投资发行的影片共有8部,总票房43.4亿元。上半年上映的《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》等6部影片票房总计39.8亿元,其中《美人鱼》单片票房高达33.9亿元。此外2015年上映的《寻龙诀》和《恶棍天使》尚有3.6亿票房结转603559至今年。优异的票房表现使得公司上半年票房分账收入大幅增长,推升业绩水平。

  下半年9部电影计划上映:从下半年排片计划来看,正在热映的国产动画佳作《大鱼海棠》票房已破3亿,除此之外公司还有8部电影计划在年内上映,其中6部已经确定档期。公司2016年电影票房目标为70亿元,上半年已达成计划的62%,全年看完成计划是大概率事件。

  完善影视娱乐内容生态系统:近年来公司围绕“内容”核心进行投资布局,目前已投资了近50家内容相关公司。2016年公司将继续战略投资和布局,延伸至内容产业的更多领域和环节,打造国内最大的内容生态系统。稍早前公司入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口,与公司的影视娱乐内容制作形成优势互补,进一步完成影视娱乐全产业链布局。

  盈利预测:我们维持之前的盈利预测,预计2016-2017年实现净利润5.61亿元7.08亿元,YOY+40%和26%,按最新股本计算,EPS为0.19元和0.24元。

  风险提示:电影票房、电视栏目及广告收入、电视剧收入、游戏流水收入的不确定性较高。
  

  通源石油:以射孔主业为支点,进军美国页岩油服市场

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:罗立波,刘芷君 日期:2016-12-19

  核心观点:

  复合射孔专业领域领军企业,外延拓展布局油服一体化

  公司是复合射孔行业的领军企业。复合射孔是油田增产重要技术,未来随着原有油田增产以及非常规油田开采需求提升,公司核心技术竞争力的优势将进一步凸显。在行业周期底部,公司确立了以外延并购为主的油服一体化发展战略。

  围绕射孔业务进行海外并购,打开北美页岩油市场

  公司围绕射孔业务,2015年完成美国APS67.5%股权收购,另外对美国Cutters、RWS的收购正在进行中。三者在业务和区域市场将形成互补,覆盖北美主要油气资源产区。未来随着油价回暖,北美业务具备较大业绩弹性。

  收购永晨与一龙布局油服一体化,成为重要利润来源

  公司围绕油服一体化积极布局,通过两次对外投资基本完成了包括钻井、压裂、完井等的作业一体化。2016年3月完成对一龙恒业增资后持有其18%股份,并承诺未来择机收购剩余股份。一龙恒业业绩承诺为2016-2018年净利润分别不低于5,000万元、5,500万元及5800万元。公司2014年收购永晨45%股权,2016年7月完成剩余55%股权收购,其2015~18业绩承诺分别为4,189(实际完成4214万)/4,287/44.37/4,579万元。

  投资建议

  公司发展战略清晰,拓展目标明确,以自身油田射孔设备与技术服务业务为支点,努力成为全球射孔服务领先企业并打造国内油服一体化资本平台。我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.071、0.177和0.266元(不考虑后续收购)。结合业绩和估值情况,首次给予公司“买入”的投资评级。

  风险提示:油价大幅下跌;收购进程受阻;海外布局低于预期;估值风险。
  

  卫星石化:定增方案贯彻公司长远战略,现价大幅低于员工持股价格

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:林开盛 日期:2015-07-20

  投资要点:

  公司拟向包括控股股东卫星控股(持股比例为49.6%)在内的不超过10名特定对象非公开发行不超过1.94亿股,发行价格不低于15.47元/股(目前股价为10.78元),募集资金总额不超过30亿元,其中卫星控股拟以不超过3亿元现金参与认购。

  本次募集资金的使用计划贯彻了公司的长远战略:22.0亿元用于卫星能源扩建45万吨丙烷脱氢产能(现有45万吨),3.95亿元用于卫星石化扩建2条3万吨高吸水性树脂(SAP)产能(项目总投资7.92亿元,现有3万吨),4.1亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次定增项目建设完成后,公司将拥有90万吨丙烯、48万吨丙烯酸、45万吨丙烯酸酯、9万吨SAP、11万吨/年高分子乳液和2万吨/年颜料中间体,形成规模效应突出的完整碳三产业链领军企业。

  丙烯酸/酯行业陷入低谷,进一步延伸产业链有助于提高综合盈利能力。受低油价和供过于求的冲击,公司传统的丙烯酸/酯产品陷入低谷。2015Q1公司净利润为-1.48亿元,Q2预计为0.01-0.56亿元,尽管业绩环比显著好转,但盈利来源主要为丙烷脱氢和SAP。我们预计目前公司丙烷脱氢的吨丙烯净利超过1000元,SAP 逐步收获国际订单,这两大产品未来有望成为公司新的利润增长点。

  公司目前股价显著低于员工持股价格。公司于6月26日召开股东大会通过了6月10日公布的员工持股计划草案(优先级与劣后级份额之比不超过2:1),之后公司在7月1-2日以15.19元/股的价格迅速完成了该计划,共买入827万股,成交总额为1.26亿元。
  

  三聚环保半年报点评:业绩延续高增长,静待悬浮床加氢业务发力

  类别:公司研究 机构:开源证券股份有限公司 研究员:李文静 日期:2016-08-11

  事件:

  公司披露2016年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入58亿元,比上年同期增长162.28%;实现营业利润9.3亿元,比上年同期增长99.93%;实现归属于母公司净利润8.04亿元,比上年同期增长99.63%;基本每股收益0.68元。

  点评:

  公司业绩再次实现翻番,符合市场预期。上半年业绩快速增长主要得益于公司三大业务能源净化服务、能源产业增值服务及剂种销售均实现大幅增长。其中能源净化服务相关项目顺利执行,实现收入29.96亿元,增值服务实现收入19.75亿元。

  截至上半年,公司部分已签订待执行的重点项目及剂种销售合同金额超过126亿元,公司自身技术优势和平台优势突出,未来一年业绩高增长可期。

  公司鹤壁悬浮床加氢示范项目(国内首套自主研发),悬浮床单元总转化率96%-99%,轻油收率92%-95%,该项重油加工技术处于世界领先地位,相较传统工艺,该技术可使汽柴油收率提高20%以上,经济意义重大,未来有望获得百万吨项目订单。目前示范项目已成功停工,停工前试验正常,过程顺利,无结焦现象。项目前期主要以加工煤焦油为主,接下来将在10月左右开工,主要测试常压渣油、减压渣油及其它非常规油品。

  经过两年的努力,公司在美国脱硫示范项目运营良好,获得了客户的高度认可。公司在美设立的子公司前期工作已完成,下半年将投入运营。公司自有脱硫技术效率高、经济效益明显,如果海外拓展顺利,未来有望成为美国油气脱硫的主流工艺。

  目前国家强调“供给侧改革”,2016年“去产能”工作将加速,公司致力于通过自身技术优势,可实现焦化等传统行业的转型升级。公司现有项目及未来巨量市场空间将有力保证公司业绩高速发展。

  风险因素:市场拓展不达预期;坏账风险
  

  沧州明珠公司点评:业绩超预期受益于BOPA与锂电池隔膜业务的双轮驱动

  类别:公司研究 机构:中航证券有限公司 研究员:张郁峰 日期:2016-08-09

  事件。

  2016年半年度营业收入为12.16亿元,同比增长25%;归属上市公司股东净利润为2.57亿元,同比增长185.39%;基本每股收益为0.42元/股,同比增长180%。

  投资要点。

  业绩稳步增长,达预期目标。2016年半年度营业收入为12.16亿元,同比增长25%;归属上市公司股东净利润为2.57亿元,同比增长185.39%。半年度业绩大幅增长原因与一季度基本一致,主要由于BOPA薄膜和锂电池隔膜产品销量增加,盈利大幅上涨所致。

  其中,BOPA薄膜业务的回暖是公司业绩超市场预期的主要驱动力,而锂电池隔膜产品的持续放量带动了业绩更一步抬升。具体来看,受BOPA薄膜传统行业结构的不断改善所影响,BOPA薄膜产品利润增加主要受益于产品销售价格上涨及原材料价格的下调,致使BOPA薄膜价差增大;锂离子电池隔膜产品利润增加主要受益于新能源汽603559车行业景气度的不断攀升及公司干法及湿法锂电池隔膜项目的如期投产,促使新增产能在今年以来不断释放。

  投资建议:在公司传统业务及锂电池隔膜业务的双轮驱动下,预计公司下半年营收依然有持续上涨的动力。我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.512元、0.675元和0.895元,对应的动态市盈率分别为46.60倍、35.32倍和26.64倍,在大盘回调之际维持公司“买入”评级。

  风险提示。

  在建项目进度不达预期;原油价格波动风险;新能源汽车政策风险。
  

  路畅科技:行业领先企业,布局智能网联

  类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:闻学臣,郁琦 日期:2016-11-15

  报告摘要:

  专注产品技术研发,覆盖二十多种主流车型。公司是行业内较早从 事车载导航娱乐产品及系统研发和生产的企业。自主开发了行业领先的车载导航信息系统平台,为客户提供“专车专用”的车载导航信息终端产品和服务。公司车载导航信息终端产品共有两百多款产品,覆盖了国内外市场上大众、通用、丰田、奥迪、宝马、奔驰等二十多个主流车系。

  以4S 店为中心布局后装渠道,积极拓展前装市场。公司在行业内率先针对汽车4S 店进行车载导航信息终端销售,并配合4S 店开发差异化的产品形态。公司与我国各大4S 店汽车销售集团保持良好的合作关系,与广汇汽车、庞大汽贸、物产元通、湖北恒信德龙集团等多家“百强”汽车销售公司紧密合作。截至2014 年底,“中国汽车销售前100 名”的汽车销售公司中,70 家与公司紧密合作;前50 家中,39 家与公司合作,占87%。公司积极拓展国内汽车厂商前装市场,目前已与吉利控股集团、江西蓝途汽车有限公司、黄海汽车、众泰汽车、奇瑞汽车股份有限公司、宇通汽车进行合作。同时,在汽车辅助驾驶ADAS 领域,与神龙汽车、广汽三菱、北汽集团、海马汽车、东风柳汽、广汽丰田等进行合作。

  内部研发与外部合作结合,布局车联网及智能驾驶领域。公司以汽车的智能化、互联网化、安全辅助驾驶为发展方向,建立一个国内领先的产品技术创新平台和研发平台,加大在智能化、互联网化及行车安全方面的技术研发、应用研发和产品研发。公司是行业内较早探索和实践车联网的企业,并且是行业内少有的和阿里、百度、腾讯都有深度合作的企业。

  投资建议:预计公司 2016/2017/2018 年 EPS 0.42/0.53/0.69 元,对应PE177.90/143.72/110.02 倍,给予“增持” 评级。

  风险提示: 后装产品价格下滑超预期;公司前装业务推进不达预期